A nemesfémek utóbbi hetekben látott áresése, illetve a fontos szintek elesése egyrészt nagyban összefügg azzal, hogy az amerikai, európai jegybankok a korábbi várakozások ellenére nem hirdették meg az alternatív monetáris élénkítés újabb köreit (kvázi pénznyomtatás), másrészt a legnagyobb aranypiacnak számító Indiában adót emeltek az import nemesfémekre, miközben a gyengélkedő rúpia egyébként is drágítja a behozatalt, harmadrészt a globális gazdasági lassulás (az utóbbi hetek adatai egyre egyértelműbben mutatják Kína hűlését is) főként az ipari felhasználás miatt mérsékli az ezüst iránti keresletet.
A fundamentális sztori tehát úgy tűnik, hogy gyengül a nemesfémek piacán, noha a fejlett pénz- és tőkepiacokon tartósan, még több évig nulla százalék körüli maradhat a piaci hozamkörnyezet (negatív reálkamatokkal), ami a nem kamatozó nemesfémek tartását vonzóvá, költségét relatív olcsóvá teszi.
Másrészt továbbra is van esély arra, hogy a nagy jegybankok újabb pénznyomtatási körbe kezdenek a gazdaság élénkítése, illetve az európai adósságválság negatív hatásainak tompítása érdekében.
Legutóbb éppen a napokban vetítette előre az amerikai jegybank harmadik monetáris élénkítő programját (QE3) Bill Gross, a világ legnagyobb kötvényalapjának kezelője, tekintettel a továbbra sem fényes amerikai gazdasági fundamentumokra (pl. továbbra is magas munkanélküliség és kedvezőtlen munkaerőpiaci szerkezet, hatalmas költségvetési hiány, leminősítési aggodalmak az őszi elnökválasztás után). Az első kettő, de főként a második ilyen program hatalmas nemesfém árfolyamemelkedést okozott főként a program tudatos dollárgyengítő, illetve inflációemelő szándékai miatt.
Bár az olajárak az utóbbi hetekben jelentősen csökkentek (főként a globális gazdasági lassulással kapcsolatos félelmek hatására), de továbbra is viszonylag nagy magasságokban mozognak, ami az inflációs aggodalmakat szintén életben tarthatja.
Középtávon pedig az arany- és ezüst bányák romló kitermelési hozamai, illetve a magas energiaárak miatt a magas kitermelési költségek szintén megtámaszthatják a nemesfémek árfolyamát.
A fontos árfolyamszintek elesése, egy bő három éves emelkedő trend megtörése, láttán azonban mindezek mellett sem árt a befektetői óvatosság, mivel a további, akár jelentős korrekció sem zárható ki.
Amennyiben kérdéses merült fel pénzügyekkel kapcsolatban, kérdezz minket:
Szívesen tanulnál a pénzügyekről? Íme, egy 14 napos, ingyenes kihívás és tréning!
Szeretnél szakértői segítséget? Kérj valódi pénzügyi tanácsadást!
